有沁人心脾的芳香（不少的花的香味以及树脂的清香正是由于其含有萜烯化合物而形成的）。龙涎香呈蜡状，生成于抹香鲸的肠道中。众所周知，抹香鲸的基本食物是枪（鱼则）鱼类。在消化的过程中枪（鱼则）鱼的尖嘴会瑛伤它们的肠道，而肠道中分泌的龙涎香物质正是医治其伤口的良药。
龙涎香从鲸的肠道中慢慢穿过排入海里或者是在鲸死后其尸体腐烂而掉落水中。从被打死的抹香鲸的肠道中取出的龙涎香是是没有任何价值的，它必须在海水中漂浮浸泡几十年（龙涎香比水轻，不会下沉）才会获得高昂的身份，有的龙涎香块在海水中浸泡长达百年以上。身价最高的是白色的龙涎香；价值最低的是褐色的，它在海水中只浸泡了十来年。
虽然龙涎香的所有组成成分现在都能靠人工合成而得到，然而它们的混合物却不可能完全代替天然的龙涎香。
龙涎香为灰色或微黑色的蜡状物，是一种极为名贵的定香剂，目前还不能人工合成，所以显得格外珍贵，价值远远超过黄金。 当龙涎香燃烧时，香气四溢，酷似麝香，但比麝香更幽雅，被熏之物，能在较长时间内芳香不散[52石斛网www.52shihu.com]，抹香鲸的名字也是因此而来的。近代的调香师们，仍然把龙涎香视为珍宝，因为香精中加进极少量的龙涎香后，不但能使香气变得柔和，而且留香特别持久。
令人不解的是，世界上的鲸类种数很多，而龙涎香为什么仅出自抹香鲸的腹内呢？原来，抹香鲸主要捕食乌贼、章鱼等头足类动物，这些动物口内有坚韧角质的颚和齿舌，不易消化，抹香鲸吞食之后，肠道内受到了刺激，便会分泌出这样特殊的异物——龙涎香。一般每块龙涎香不超过几千克，大的有60千克。
龙涎香还是名贵的药材，具有化痰、散结、利气和活血等功能。